Chứng khoán châu Á lập kỷ lục quý, đồng USD mạnh lên gây áp lực lên vàng
Thị trường tài chính toàn cầu khép lại quý II/2026 với nhiều diễn biến đáng chú ý khi chứng khoán châu Á ghi nhận một trong những quý tăng mạnh nhất lịch sử. Tuy nhiên, sự phục hồi của đồng USD đã tạo áp lực đáng kể lên giá vàng và đồng yên Nhật, khiến nhà đầu tư phải điều chỉnh chiến lược trước những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ.
Chứng khoán châu Á bứt phá mạnh trong quý II
Các thị trường chứng khoán lớn tại châu Á ghi nhận mức tăng ấn tượng nhờ sự phục hồi của nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng hơn 36% trong quý, đánh dấu mức tăng theo quý cao nhất trong nhiều thập kỷ. Trong khi đó, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc cũng ghi nhận mức tăng khoảng 65-70%, chủ yếu được thúc đẩy bởi đà tăng của các doanh nghiệp sản xuất chip.
Tại Đài Loan, thị trường tiếp tục hưởng lợi từ làn sóng đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và bán dẫn. Dù vậy, không phải mọi thị trường đều diễn biến tích cực khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông vẫn chịu áp lực và giảm trong quý do tâm lý thận trọng của giới đầu tư đối với triển vọng kinh tế Trung Quốc.
Đồng USD tăng giá gây áp lực lên vàng và đồng yên
Song song với đà tăng của thị trường cổ phiếu, đồng USD tiếp tục mạnh lên khi giới đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các dữ liệu kinh tế khả quan cùng áp lực lạm phát khiến thị trường chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang khả năng Fed duy trì hoặc tiếp tục tăng lãi suất.
Đồng USD mạnh đã kéo giá vàng giảm sâu, ghi nhận quý giảm mạnh nhất trong hơn một thập kỷ. Đây là diễn biến thường thấy bởi vàng là tài sản không sinh lãi, nên khi lãi suất và đồng USD cùng tăng, sức hấp dẫn của kim loại quý sẽ suy giảm.
Không chỉ vàng, đồng yên Nhật cũng chịu sức ép lớn khi giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng 40 năm so với USD. Diễn biến này làm gia tăng kỳ vọng Chính phủ Nhật Bản có thể tiếp tục can thiệp nhằm ổn định tỷ giá nếu đồng nội tệ tiếp tục mất giá.
Nhà đầu tư vẫn thận trọng dù thị trường tăng mạnh
Dù chứng khoán châu Á liên tục lập đỉnh mới, dòng tiền đầu tư không còn quá sôi động như giai đoạn đầu năm. Nhiều quỹ đầu tư lớn lựa chọn chốt lời và tái cơ cấu danh mục thay vì tiếp tục giải ngân mạnh.
Động thái này phản ánh sự thận trọng của giới đầu tư trước định giá ngày càng cao của nhóm cổ phiếu công nghệ cũng như những bất ổn liên quan đến chính sách tiền tệ toàn cầu. Việc các chỉ số tăng quá nhanh cũng khiến nhiều tổ chức tài chính ưu tiên bảo toàn thành quả đầu tư hơn là gia tăng rủi ro trong ngắn hạn.
Giá dầu hạ nhiệt hỗ trợ tâm lý thị trường
Một yếu tố tích cực khác giúp thị trường tài chính duy trì đà tăng là giá dầu đã giảm trở lại mức trước khi căng thẳng địa chính trị bùng phát tại Trung Đông. Giá năng lượng hạ nhiệt góp phần làm giảm lo ngại về lạm phát toàn cầu, đồng thời cải thiện triển vọng tăng trưởng của nhiều nền kinh tế nhập khẩu năng lượng.
Việc rủi ro địa chính trị tạm thời lắng xuống cũng giúp nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào các yếu tố kinh tế vĩ mô như dữ liệu việc làm của Mỹ, lạm phát và định hướng chính sách của Fed trong những tháng tới.
Triển vọng thị trường trong thời gian tới
Trong ngắn hạn, giới đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các báo cáo kinh tế của Mỹ để đánh giá triển vọng lãi suất. Nếu nền kinh tế Mỹ duy trì tăng trưởng tích cực và lạm phát chưa hạ nhiệt, đồng USD nhiều khả năng vẫn duy trì sức mạnh, tạo áp lực lên giá vàng cũng như các đồng tiền châu Á.
Ở chiều ngược lại, thị trường chứng khoán châu Á vẫn được kỳ vọng hưởng lợi từ nhu cầu đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và công nghệ cao. Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng nóng, khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn hạn nhằm cân bằng định giá là điều được nhiều chuyên gia dự báo.
Nhìn chung, quý II/2026 đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với thị trường chứng khoán châu Á khi nhiều chỉ số lập kỷ lục tăng trưởng. Dẫu vậy, sự mạnh lên của đồng USD, áp lực lên giá vàng và biến động của đồng yên cho thấy môi trường đầu tư vẫn tiềm ẩn nhiều yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới.