Nghị định 65 gỡ “nút thắt” cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ dần sôi động trở lại. Đây là chia sẻ của nhiều thành viên thị trường sau khi Nghị định 65 sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 153 về trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ vừa được Chính phủ ban hành.

Tinh thần của Nghị định mới gồm nhiều nội dung cập nhật theo thông lệ quốc tế, thể hiện quan điểm rõ ràng của Chính phủ: Xây dựng thị trường trái phiếu doanh nghiệp vừa đảm bảo tính thị trường, vừa minh bạch. , và giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.

Cải thiện chất lượng thị trường

Trước đây, công ty chứng khoán chỉ cần có 2 tỷ đồng trong tài khoản chứng khoán là bạn có thể mua được trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. Tuy nhiên, với quy định mới, 2 tỷ đồng phải là giá trị trung bình ít nhất 6 tháng liên tục mới được xác nhận là nhà đầu tư chuyên nghiệp và thời hạn xác nhận chỉ là 3 tháng.

Cùng với việc nâng mệnh giá trái phiếu từ 100.000 đồng lên 100.000.000 đồng, những sửa đổi từ Nghị định 65 được cho là sẽ làm giảm đáng kể khả năng tiếp cận trực tiếp của nhà đầu tư nhỏ lẻ với kênh trái phiếu. Các tổ chức phát hành tư nhân chỉ nghĩ đơn giản trái phiếu doanh nghiệp như một hình thức “gửi tiết kiệm lãi suất cao” nhưng không lường hết rủi ro

“Cần phải có năng lực tài chính, chuyên môn về nghiệp vụ chứng khoán để có thể nhìn nhận rủi ro, hiểu rõ và cũng có trách nhiệm với khẩu vị đầu tư, rủi ro…”, ông Phùng Xuân Minh – Chủ tịch Hội đồng quản trị SaigonRatings cho biết.

Nghị định 65 giúp doanh nghiệp yên tâm hơn trong việc phát hành trái phiếu trong tương lai

Từ Nghị định 65, các doanh nghiệp cũng yên tâm hơn trong việc phát hành trái phiếu trong tương lai khi được cơ cấu nợ theo mục đích phát hành miễn là tuân thủ pháp luật và đảm bảo nghĩa vụ nợ. với chủ sở hữu

TS Phạm Anh Khôi – Viện trưởng Viện Nghiên cứu Kinh tế – Tài chính – Bất động sản DXS cho biết: “Nghị định 65 quy định minh bạch và rõ ràng hơn về thủ tục phát hành trong thời gian tới. Đất Xanh Group cho biết.

Việc đặt mục đích phát hành sát với thông lệ quốc tế cũng tạo cho doanh nghiệp không gian để quản lý dòng tiền kinh doanh. Trong giai đoạn 2022 – 2024, ước tính tổng kỳ hạn trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản là hơn 360.000 tỷ đồng. Khoản nợ này đang tạo ra áp lực lớn đối với các tổ chức phát hành, thậm chí là những đại gia đầu ngành.

Nâng cao vai trò của xếp hạng tín nhiệm

Các thành viên tham gia thị trường cũng đánh giá cao việc xếp hạng tín nhiệm bắt buộc đối với một số trường hợp phát hành trái phiếu riêng lẻ như: Tổng giá trị trái phiếu kỳ hạn 1 năm lớn hơn 500 tỷ đồng và lớn hơn 50% vốn chủ sở hữu. riêng. Hoặc dư nợ trái phiếu lớn hơn 100% vốn chủ sở hữu. Điều này sẽ giúp loại bỏ vấn đề bất cân xứng thông tin giữa tổ chức phát hành và các nhà đầu tư cá nhân.

Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm đóng vai trò như những chiếc “kính”, giúp nhà đầu tư nhìn rõ hơn tình hình kinh doanh trước khi quyết định đầu tư. Theo Bộ Tài chính, sắp tới sẽ cấp phép thêm 3 tổ chức xếp hạng trái phiếu doanh nghiệp, sớm hoàn thiện cấu trúc thị trường, tăng cường tính minh bạch và công cụ hỗ trợ cho nhà đầu tư. riêng.

“Để các bên công nhận giá trị của việc xếp hạng tín nhiệm, cần giải thích rõ ý nghĩa của việc xếp hạng tín nhiệm, tác động của nó đến nhà đầu tư như thế nào, cơ chế ra sao … Hệ thống xếp hạng tín nhiệm mới đã được phổ biến, áp dụng và phát huy tác dụng, ”, ông Vương Hoàng Sơn – Giám đốc Khối Ngân hàng Đầu tư, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT cho biết.

Doanh nghiệp được xếp hạng nếu có tình hình tài chính lành mạnh, có dự án tốt sẽ được huy động vốn với chi phí thấp hơn. Việc dần tiến tới xếp hạng tín nhiệm bắt buộc không phải là động thái thắt chặt các điều kiện mà là một trong những yếu tố then chốt giúp thị trường vận hành minh bạch và hiệu quả hơn.

Xếp hạng tín nhiệm bắt buộc trong một số trường hợp phát hành trái phiếu riêng lẻ giúp thị trường minh bạch hơn

Sự xuất hiện của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế tại Việt Nam cho thấy họ tin tưởng rằng thị trường trái phiếu nước ta còn nhiều tiềm năng phát triển. Sau Nghị định 65, theo tinh thần của Chính phủ, thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ tiếp tục được bám sát và hoàn thiện.

Khi vai trò của xếp hạng tín nhiệm được nâng cao, chúng tôi sẽ tiến hành phát hành thêm trái phiếu ra công chúng và từ đó trả lời câu hỏi lớn nhất là làm thế nào để trái phiếu cùng với cổ phiếu … trở thành kênh. huy động vốn trung và dài hạn có hiệu quả của doanh nghiệp.

* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!