KBSV điều chỉnh giảm dự báo KQKD năm 2022 của DXG

Doanh thu quý 2/2022 của DXG đạt 1.550 tỷ đồng (-56% YoY). Trong đó, doanh thu chuyển nhượng bất động sản đạt 793 tỷ đồng, giảm 68% so với cùng kỳ năm ngoái, đến từ việc bàn giao dự án St Moritz và Gem Sky World. Doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước do mặt bằng cơ sở tăng cao trong quý II / 2021 (nhờ bàn giao số lượng lớn căn hộ tại các dự án Opal Boulevard và Gem Sky World). Doanh thu từ dịch vụ môi giới bất động sản đạt 551 tỷ đồng (-37% YoY). Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 51%, giảm so với mức 55% của cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 133 tỷ đồng, giảm 56% so với cùng kỳ năm 2021. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu và LNST của cổ đông công ty mẹ (TMC) đạt 3.342 tỷ đồng ( -49% YoY) và 403 tỷ đồng (-51% YoY).

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm chỉ lần lượt đạt 30% và 29% kế hoạch kinh doanh. Về tình hình tài chính, Công ty đã trả được 1.700 tỷ đồng / 2.300 tỷ đồng nợ vay đến hạn trả trong năm nay, trong đó có nhiều khoản nợ trả trước 1-3 tháng. Tỷ lệ Nợ / TTS tính đến cuối Q2 / 2022 là 0,19x, vẫn ở ngưỡng an toàn.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2022 (Nguồn: Báo cáo KBSV)

Kết quả bán hàng dự kiến ​​sẽ tăng trưởng mạnh từ năm 2022

Doanh thu 6 tháng đầu năm đạt hơn 100 triệu USD, phần lớn đến từ dự án Gem Sky World, bằng 20% ​​kế hoạch doanh nghiệp đề ra. Về kế hoạch bán hàng trong các quý tiếp theo, Đất Xanh sẽ tiếp tục mở bán dự án Gem Sky World và mở bán dự án mới trong Quý 4 là dự án Gem Riverside tọa lạc tại TP Thủ Đức với diện tích 6,7ha. gồm 12 block với số lượng căn hộ để bán khoảng 2.200 căn. Dự án sẽ đóng góp đáng kể vào giá trị vào năm 2022-2023 và bắt đầu được bàn giao để ghi nhận doanh thu vào năm 2024. Tổng doanh thu của dự án theo KBSV ước tính khoảng 20 nghìn tỷ đồng.

Hai dự án tại Bình Dương là Opal Cityview (9.700m2 với gần 1.500 sản phẩm) và DXH Parkview (5ha) sẽ được lùi thời gian mở bán sang năm 2023 thay vì quý 4/2022.

KBSV dự báo tổng giá trị doanh thu năm 2022 đạt khoảng 9.249 tỷ đồng (+ 115% YoY). KBSV đã điều chỉnh giảm kết quả bán hàng trước năm 2022 so với báo cáo trước đó so với việc thay đổi thời gian mở bán các dự án tại Bình Dương sang năm 2023 cũng như thận trọng trước những khó khăn của thị trường như những hạn chế về pháp lý và tín dụng đối với địa ốc.

Cập nhật tiến độ một số dự án DXG (Nguồn: Báo cáo KBSV)

Kế hoạch mở rộng quỹ đất

Gói trái phiếu chuyển đổi 300 triệu USD vẫn đang đúng tiến độ và dự kiến ​​sẽ hoàn thành trong năm nay. Số tiền thu được sẽ dùng để mở rộng quỹ đất và phát triển các dự án lớn.

DXG cho thấy kế hoạch mở rộng đầy tham vọng khi liên tục mua các dự án mới tại các tỉnh Vĩnh Phúc, Thanh Hóa, Bình Phước và Hậu Giang. Đây sẽ là động lực tăng trưởng của DXG trong trung và dài hạn.

Một số dự án mới của DXG (Nguồn: Báo cáo KBSV)

Dự báo KQKD 2022 và 2023

Năm 2022, KBSV đã điều chỉnh giảm dự báo KQKD 2022 do KQKD 6 tháng đầu năm thấp hơn dự kiến ​​và thận trọng hơn về tác động của việc kiểm soát các khoản vay ngân hàng trong lĩnh vực bất động sản đến cuối năm. hoạt động môi giới. Doanh thu ước tính năm 2022 của DXG là 8.981 tỷ đồng (-11% YoY). Trong đó, doanh thu chuyển nhượng bất động sản đạt 5.726 tỷ đồng (-21% YoY) từ việc bàn giao Gem Skyworld, St. Moritz và Opal Skyline. Doanh thu từ hoạt động môi giới bất động sản đạt 2.872 tỷ đồng (+ 13% YoY). Lợi nhuận gộp đạt 5.389 tỷ đồng (-4% YoY). Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 60%, tăng so với năm 2021 do tỷ suất lợi nhuận gộp từ chuyển nhượng bất động sản tốt hơn năm 2021. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.211 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2021.

Năm 2023, ước tính doanh thu năm 2023 của DXG đạt 9.791 tỷ đồng (+ 9% YoY), trong đó doanh thu chuyển nhượng bất động sản đạt 6.168 tỷ đồng (+ 8% YoY) từ các dự án Gem Sky World và Opal Skyline. Doanh thu môi giới bất động sản đạt 3.241 tỷ đồng (+ 13% YoY). Lợi nhuận gộp đạt 6.223 tỷ đồng (+ 15% YoY). Theo đó, tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 64%. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.362 tỷ đồng (+ 13% YoY).

khuyến nghị

Mặc dù kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của Đất Xanh thấp hơn kỳ vọng nhưng KBSV vẫn đánh giá tích cực về cổ phiếu Đất Xanh nhờ: (1) Kỳ vọng dự án Gem Riverside sẽ mở bán vào Q4 / 2022 và các dự án tại Việc mở bán Bình Dương vào năm 2023 sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu cũng như triển vọng lợi nhuận của DXG; (2) Quỹ đất đắc địa trong khu vực nội thành TP.HCM có tiềm năng tăng giá tốt; (3) Kế hoạch mở rộng quỹ đất đảm bảo tăng trưởng trong trung và dài hạn và (4) Giữ vững vị trí số 1 trong lĩnh vực môi giới bất động sản.

Cổ phiếu DXG đã điều chỉnh hơn 45% so với mức đỉnh vào tháng 3 năm 2022. KBSV duy trì khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu DXG. Sử dụng phương pháp định giá RNAV, KBSV đưa ra mức giá mục tiêu mới cho cổ phiếu DXG là 39.800 đồng / cổ phiếu, cao hơn 53% so với giá đóng cửa ngày 14/09/2022. KBSV đã điều chỉnh giảm giá mục tiêu so với báo cáo trước đó do: ( 1) Điều chỉnh số dư tiền và nợ cuối quý 1 năm 2022; (2) Điều chỉnh thời gian mở bán và tiến độ bán hàng tại các dự án Opal Cityview, DXH Parkview và (3) Định giá thấp hơn cho mảng môi giới trước khó khăn của thị trường BĐS.

Ngoài ra, chúng tôi còn giới thiệu đến bạn đọc những thông tin giá khác được nhiều người quan tâm được cập nhật liên tục như: # Tỷ giá hối đoái nước ngoài # giá vàng # giá xăng hôm nay # giá siêu thị hôm nay # giá lớn hôm nay # giá cà phê # bảng giá điện thoại cập nhật. Xin kính chào quý độc giả.

Đất Xanh (DXG) dự kiến ​​huy động hàng trăm triệu USD trái phiếu quốc tế CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) dự kiến ​​huy động 300 triệu USD từ phát hành trái phiếu quốc tế để mua cổ phiếu …

Ông Lương Trí Thìn tiếp tục mua thêm 5 triệu cổ phiếu DXG (Đất Xanh) Trước đó, ông Lương Trí Thìn đã thông báo hoàn tất việc mua vào 5 triệu cổ phiếu DXG theo phương thức khớp lệnh từ ngày 27/4 -…

Đất Xanh (DXG) trúng thầu dự án khu đô thị mới gần 1.900 tỷ đồng tại Vĩnh Phúc Trước đó, Đất Xanh Group đã thành lập công ty con là Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Phúc Hưng Phát…

Tín dụng bất động sản bị siết chặt, Đất Xanh dời ngày “lên kệ” Opal Cityview, DXH Parkview, Lux Star sang năm 2023 Nhóm phân tích của ACBS cho rằng, trong bối cảnh thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn do các ngân hàng siết chặt tín dụng …