Đang chờ mở rộng room tín dụng mới

Nhận định về việc Ngân hàng Nhà nước nới room tín dụng mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) phân tích, trong trường hợp các ngân hàng sử dụng hết hạn mức room mới, tín dụng toàn ngành sẽ tăng lên. khoảng 13,2% so với đầu năm. Do đó, Ngân hàng Nhà nước vẫn có thể nới room trở lại từ 0,5-1,2% để đạt mục tiêu cả năm là 14%. Nhưng cũng không nên kỳ vọng quá nhiều vào mức tăng này vì Ngân hàng Nhà nước vẫn rất kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát và tỷ giá.

Trên cơ sở dự báo, KBSV thay đổi quan điểm từ tích cực sang trung lập về ngành ngân hàng trong quý cuối năm 2022 với một số đánh giá.

Thứ nhất, việc Ngân hàng Nhà nước nới room vào đầu tháng 9 nên dư địa tăng trưởng tốt hơn cho các ngân hàng trong quý IV, chưa kể khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ nới room đợt 2 vào tháng 11.

Thứ hai, áp lực tăng lãi suất sẽ quay trở lại vào cuối năm khi các ngân hàng đẩy mạnh huy động vốn cho vay và Ngân hàng Nhà nước đã chính thức nâng trần lãi suất điều hành thêm 1% từ ngày 22 tháng 9. Dự báo huy động lãi suất ở các kỳ hạn ngắn sẽ nhạy cảm hơn và có thể tăng 0,5-1% ngay trong quý IV, các kỳ hạn dài sẽ ghi nhận mức tăng cao hơn từ 1-1,5%. .

Từ đó, dự báo lãi tiền gửi bình quân toàn ngành sẽ tăng mạnh 1,14 điểm phần trăm so với đầu năm, đạt 4,56%. Trong khi, tốc độ tăng lãi suất cho vay sẽ chậm lại trong những tháng cuối năm để thúc đẩy giải ngân nới room tín dụng mới, bên cạnh đó, việc các ngân hàng chuyển danh mục cho vay sang các ngành ít rủi ro hơn cũng sẽ làm giảm lợi suất bình quân. Do đó, tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) của ngành được dự báo sẽ đi ngang hoặc giảm trong năm nay.

Thứ ba, về chất lượng tài sản, ước tính tỷ lệ nợ xấu sẽ giảm dần trong quý IV do đà tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn từ room tín dụng mới khiến các ngân hàng mạnh tay trích lập dự phòng và đẩy mạnh tốc độ tăng trưởng. giải quyết nợ (thường trong quý IV) và cũng để tạo dư địa cho tăng trưởng các năm tiếp theo với kỳ vọng kinh tế vĩ mô ổn định hơn.

Thứ tư, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm liên tục tăng khoảng 1 điểm phần trăm trong quý III và đạt đỉnh 4,31% vào tháng 9, theo đó các ngân hàng sẽ phải giảm giá trị danh mục chứng khoán. là hy vọng. Thu nhập từ kinh doanh chứng khoán sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi tác động này.

Giá cổ phiếu ngân hàng có sự phục hồi tốt trong tháng 7 và tháng 8 với mức tăng 15-20% tùy từng ngân hàng để phản ánh kỳ vọng trong nửa cuối năm và mức room tín dụng mới.

Tuy nhiên, từ giữa tháng 8 đến đầu tháng 9, tốc độ tăng trưởng chậm lại và có dấu hiệu điều chỉnh dưới tác động của tình hình kinh tế vĩ mô kém, giải ngân tín dụng chịu tác động của chính sách tiền tệ. tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước và áp lực tăng lãi suất quay trở lại.